此前，国内PVC 价格于2020 年12 月达到近十年以来的最高点，虽然随后又经历了一段时间的价格回落，但PVC 价格目前强势反弹，价格水平再创新高，并即将突破一万大关，传统的六月，七月本是线缆行业的淡季，众多线缆加工企业订单趋势也均出现小幅走弱，但国内PVC企业本周却是继续上调出厂价，淡季下PVC粉涨价潮却是愈演愈烈，众多PVC下游厂商苦不堪言。

PVC材料是聚氯乙烯，是世界上产量最大的塑料产品之一，价格很便宜，而且应用十分广泛，大到各类工业用品，小到家具生活，都离不开塑料，PVC的全球使用量在所有合成材料中排第二位，仅次于聚乙烯。自2020 年1 月开始受新冠疫情影响，PVC 行业下游终端复工普遍出现延期现象，导致PVC 库存激增，PVC 供需失衡快速凸显，但当年三月国内疫情控制后，开始步入后PVC原料时代，其整体行情就开始一直都是居高不下，即使偶有回落，也会伴随风吹草动的行情，时不时蹿个高，翘个脚，重新占领高地，俗话说，没有无缘无故的爱与恨，虽然我们国内一片祥和，但是国外很多企业却是亏损严重，所以后面在国外资本的强势的介入下割啦点韭菜，不然其财年的财务报表会很难看。

根据百川盈孚统计，截至2020 年年底，国内共有PVC 生产厂家67 家，共具有PVC 生产产能2438 万吨。预计2021 年以后国内PVC 新增产能达340 万吨，淘汰产能10 万吨，但在2021 年年内投产的新增产能仅120 万吨，其中电石法PVC 新增产能仅40 万吨。

此外除新增产能以外，检修产能也需纳入考量，检修产能的增加也将导致供应端的缩水，2020 年国内PVC 检修较2019 年多出50 万吨。

2021 年的PVC 产能检修也有增加的可能，预期检修增加出于两个方面的原因：

（1）上游电石的成本。电石的新投产较少，近年电石和PVC 呈供需紧平衡的格局。在当前内蒙限电、宁夏严查环保的情况下，将导致电石的供给收缩，对下游的PVC 企业特别是小型的需要外采电石的企业造成较大的成本压力，降低PVC 企业开工率。

（2）从PVC 联产产品烧碱来看。近两年烧碱市场比较低迷，下游主要产品氧化铝2020 年减产了90 万吨左右，而2021 年氧化铝的增产仍然不多。在烧碱需求比较弱的情况下，可能会倒逼小型企业PVC 开工率被动下降，导致PVC 供给端的收缩。

需求端方面，在经历了2020 年新冠疫情冲击后，国内PVC 表观消费量仍稳步增长，2020 年表观消费量达2038 万吨，较2019 年增长3.88%。未来伴随下游领域如房地产领域的竣工速度和销售速度加快，我们仍看好后续PVC 国内需求量的增长。PVC 出口方面，2020 年出口量在2019 年的基础上有小幅增加，根据当前国际形势和疫情的发展趋势来看，预计2021 年PVC 出口量仍将呈现增长态势。

综上而言，2021 年国内PVC 行业仍将呈现供需紧平衡状态。供给端方面国内PVC 装置年内投产量仅120 万吨，产能增速约5%，同时考虑到电石成本问题和副产品烧碱价格下跌问题，PVC 装置检修量可能在2020 年的基础上进一步提高，并且小型PVC 产能开工率有下降可能，导致PVC 整体供给或有紧缩。而需求端方面，随宏观经济好转，下游需求的稳定增长，国内PVC 表观消费量稳步提升，出口量也呈现上升趋势，PVC 行业需求端形势较为乐观。

风险提示：商家在价格上涨的时候，必然希望维持涨价局面，多赚钱，一有利好行情抓紧做文章，促进价格维持高位；下游对待高价无能为力，买涨不买跌的心理导致需求量增大，从而又促进了价格的上升，形成了推动价格上涨的循环圈，但是基础原材料价格波动较大，对谁都没好处，以上分析数据仅供行业交流，不做投资理财依据！